Fed presiona al alza y la economía dominicana exige más para crecer
La Fed sube tasas al 4% y alertan sobre presiones cambiarias e inflación en República Dominicana.
El secretario de Asuntos Económicos de la Fuerza del Pueblo, Haivanjoe Ng Cortiñas, advirtió que el aumento de 25 puntos básicos en la tasa de referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos, que pasó de 3.75 % a 4.00 %, genera condiciones financieras externas más exigentes para la economía dominicana y reduce el margen de maniobra de la política económica local.
El economista explicó que tasas más altas en Estados Unidos aumentan el atractivo de los activos financieros en dólares y pueden ejercer presiones sobre el peso dominicano. Aunque el Banco Central puede intervenir en el mercado cambiario para amortiguar esas presiones, advirtió que ello implicaría utilizar parte de las reservas internacionales. Un peso más débil, agregó, encarecería las importaciones y alimentaría la inflación.
Ng Cortiñas señaló que el nuevo escenario también limita el espacio para manejar las tasas de interés domésticas. Con la tasa de política monetaria dominicana en 5.25 % y la de la Fed entre 3.75 % y 4.00 %, el diferencial se ha estrechado a poco más de un punto porcentual, lo que reduce el margen del Banco Central para disminuir las tasas si la economía lo requiere. Cualquier presión al alza sobre las tasas locales, indicó, puede trasladarse al crédito y encarecer el financiamiento de hogares y empresas.
El economista también se refirió a la deuda pública, al señalar que mayores rendimientos internacionales incrementan el costo de las nuevas emisiones de bonos soberanos y del refinanciamiento dominicano, lo que reduce el espacio presupuestario para inversión y gasto social. Asimismo, advirtió que un dólar más fuerte y un eventual enfriamiento del mercado laboral estadounidense podrían moderar el crecimiento de los ingresos de la diáspora, con repercusiones sobre las remesas y los hogares que dependen de esos recursos.
Ng Cortiñas precisó que la subida de tasas de la Fed no representa una crisis para República Dominicana, pero sí un menor margen de maniobra ante tasas internacionales más altas, elevados precios del petróleo e inflación doméstica presionando el techo de la meta establecida. Planteó que la respuesta de las autoridades no debe ser improvisada y consideró necesario fortalecer la disciplina fiscal, proteger la inversión y el gasto social prioritario, administrar prudentemente la deuda pública y evitar que el costo de los choques externos recaiga principalmente sobre los hogares y las empresas. "La disciplina fiscal no es una opción entre otras, es la condición para que República Dominicana enfrente este ciclo desde la prevención y no desde el ajuste forzado", concluyó.
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