Banco Central defiende el peso y descarta sobrevaluación frente a críticas de analistas

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) rechaza que la apreciación del peso dominicano en 2026 sea producto de una intervención artificial o refleje una pérdida de competitividad, y la atribuye a un ajuste natural frente a las condiciones financieras internacionales, según un análisis difundido por la entidad.

La asesora de la gobernadora del BCRD, Elisa Vilorio de Painter, explicó que mientras el dólar estadounidense se depreció un 5.28% desde abril de 2025, el peso dominicano se ha apreciado un 8% con respecto al cierre de 2025 y un 4.4% en términos interanuales al cierre de julio. "La apreciación del peso dominicano en 2026 no es producto de una intervención artificial del BCRD, sino el resultado de fundamentos macroeconómicos sólidos que generan una oferta de divisas superior a la demanda", señaló.

El análisis destaca que las principales fuentes estructurales de divisas han mostrado una expansión sostenida. Los ingresos por turismo alcanzaron 6,716 millones de dólares en el primer semestre, la inversión extranjera directa (IED) aportó 3,276.5 millones, y las exportaciones totales sumaron 8,745.7 millones, un incremento de 16.6% respecto al mismo período de 2025. A estas se suman las remesas, que alcanzaron 6,291.3 millones de dólares, totalizando unos 2,800 millones de dólares adicionales al nivel de 2025.

Vilorio de Painter precisó que el déficit de cuenta corriente se proyecta en torno al 1.3% del PIB para el cierre del año, un nivel que estaría cubierto casi tres veces por la IED. Subrayó que la oferta de divisas sigue excediendo la demanda, lo que ha sido determinante en la apreciación del peso, y rechazó que esta sea resultado de intervenciones del BCRD, ya que las ventas de dólares por parte de la institución se han mantenido en niveles mínimos durante el año.

Para los agentes económicos y consumidores dominicanos, esta apreciación tiene efectos mixtos: abarata las importaciones y presiona a la baja la inflación, lo que favorece el poder adquisitivo, pero puede encarecer relativamente las exportaciones y afectar la competitividad de sectores como las zonas francas y el turismo. El debate entre analistas se centra en si el nivel actual del tipo de cambio es sostenible o si responde a factores temporales que podrían revertirse si cambian las condiciones externas, como una eventual normalización de la política monetaria en Estados Unidos o una caída en los precios de los commodities.

Un elemento clave a observar en los próximos meses es la evolución del flujo de divisas hacia el país, particularmente el comportamiento del turismo y las remesas, así como la trayectoria de las tasas de interés internacionales. También será relevante monitorear si el BCRD mantiene su política de intervención mínima en el mercado cambiario, lo que determinaría si la apreciación responde efectivamente a fundamentos o si, en algún momento, la autoridad monetaria decide moderar el ritmo de ajuste para proteger la competitividad de los sectores exportadores.

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